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USDA利好有限 农产品期货好景难驻
http://www.cnpignet.com 2015-07-02 00:00:00 中国证券报

  受美国农业部(USDA)库存及种植面积报告的影响,芝加哥市场大豆、小麦、玉米等农产品期货集体暴涨,中国商品市场也一改颓势,多数品种收红。昨日,中国期市农产品板块表现尤为强劲,豆粕和菜粕领涨商品,均以涨停报收;油脂板块涨幅居前。有分析人士指出,随着8月旺季的到来,且国际油价走高、美元强势面临结束,农产品可能出现一波整体反弹的现象,但不太会由此开启大级别走牛行情,反弹幅度可能有限。

  USDA报告引爆农产品

  美国农业部日前称,截至6月1日,国内玉米库存为44.47亿蒲式耳,为1988年以来同期最高水准且为纪录第五高水准;大豆库存为6.25亿蒲式耳;小麦库存增加至7.53亿蒲式耳。去年同期,美国玉米、大豆、小麦库存分别为38.52亿蒲式耳、4.05亿蒲式耳、5.90亿蒲式耳。

  显然,目前的美国大豆、小麦、玉米库存均高于去年同期水准。但根据此前市场预期,玉米库存为45.55亿蒲式耳,大豆库存为6.70亿蒲式耳,小麦库存为7.18亿蒲式耳。显然,玉米、大豆库存水平低于预期。分析人士认为,这背后很可能存在强劲的需求消耗。

  数据还显示,3-5月期间玉米使用量总计达33.03亿蒲式耳,为同期纪录第二高水准;大豆季度使用量为7.01亿蒲式耳,为同期纪录第四高水准。

  受此报告影响,隔夜外盘农产品应声大涨。美豆急升5.84%,创2010年来最大单日升幅;玉米期货周二急升7.27%,为五年来最大单日涨幅;小麦期货周二急升5.53%,至六个月高位。

  国内农产品期货同样集体暴涨,截至昨日收盘,菜粕与豆粕双双涨停,菜籽、豆油、棕榈油涨逾2%,郑油、玉米也分别上涨1.41%、1.25%;此外,郑棉主力1509合约涨0.86%报12850元/吨,郑麦主力1601合约涨0.83%报2784元/吨,白糖主力1601合约涨0.67%报5693元/吨。此外,豆一、橡胶、鸡蛋、淀粉也分别报收红盘。

  多数反弹幅度有限

  不可忽视的是,昨日意外翻红的背后,国内期货市场多数农产品长期处于弱势的下跌通道中。观察近日来连续走势,除白糖、豆粕走势偏强外,其余品种均为周线收绿的弱势品种,大豆、郑麦、菜籽等品种更是连续日线收阴。业内人士认为,周三国内期市农产品的上涨与美国农业部报告不无关系。

  中国证券报记者统计发现,郑麦本轮下跌自6月9日开启后至6月30日,共跌去2%;郑棉则自5月5日至6月30日,跌去约6%;菜籽期货自5月7日开始下跌,至6月30日,跌幅25.7%;豆一期价自5月25日至6月30日,下跌6.3%;玉米期货在5月15日至6月30日下跌8.4%;橡胶期价则在整个6月份跌去13.2%。

  据农业部监测,6月29日“全国农产品批发价格指数”为201.69,比上周五下降1.40个点,其中,“菜篮子”产品批发价格指数为202.81,比上周五下降1.45个点。重点监测的28种蔬菜平均价格为3.40元/公斤,比上周五下降1.2%。

  而过去两周,伴随着CBOT大豆走出一波快速反弹行情(自6月16日至6月30日上涨近20%),国内豆粕期现货价格随之从阶段性底部回升100-200元/吨。

  值得注意的是,近期厄尔尼诺的炒作,让资金对农产品可能出现的多头行情充满期待。6月初,联合国粮农组织就曾警告,为应对不断增强的厄尔尼诺,今年下半年应严密监控待丰收的农作物,“很多地区的产量将受到影响”。1997年厄尔尼诺时,大量的农作物因为干旱而枯萎。

  瑞达期货称,美豆反弹提振国内粕类市场,但新季菜粕上市增加供应压力,料反弹空间有限;新季菜油不进国储使菜油短期供应压力增加,料将限制菜油反弹空间。此外,尽管受USDA报告利好提振,郑棉震荡反弹,但短期棉价依然受储备棉轮出政策出台、棉企还贷压力以及下游需求疲弱等因素压制,在未来市场供应增加、下游疲弱的局面下,偏弱局面仍将继续。

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